南方网讯　近期以来，大盘一直呈现弱市走势，与此相比，以三联商社、南京新百、上海九百等股票为首的商业板块却涨势喜人，成为市场追逐的热点。在8月4日至9月5日的一个月时间里，商业板块51家企业中60.78%均出现不同程度的上涨行情，其中南京新百、三联商社、上海九百分别上涨了69.50%、53.69%和20.93%，涨幅前十名上市公司平均涨幅达22.16%。

　　多重因素推动股价上升

　　非典过后商业板块业绩预期将出现恢复性增长2003年3-5月发生的SARS疫情对和居民生活联系紧密的商业遭受了巨大冲击，一方面相应的防护措施加大了企业费用的负担，另一方面客流的减少造成零售企业销售额明显下降，并导致零售企业业务拓展受到一定限制，特别是对于计划在今年在全国各地进行大规模扩张的企业来说，非典疫情的爆发更是导致他们预期的扩张计划不得不延迟进行。随着SARS阴影的逐渐散去，从今年6月份开始，我国消费者信心将逐渐恢复，商业客流逐渐增加，居民压抑许久的购物欲望爆发使零售业出现恢复性增长。7月份社会消费品零售总额3562亿元，比上年同期增长9.8%，增幅比上月提高1.5个百分点。其中，城市消费品零售额和县及县以下消费品零售额分别为2338亿元、1224亿元，分别比上年同月增长11.6%和6.5%。

　　商业板块跌幅较大，反弹需求强烈从2002年9月4日至2003年9月5日的一年时间里，商业零售指数下调幅度远远大于同期上证指数下降的幅度。截止到2003年9月26日，一年时间里商业零售指数跌幅达29.31%，而同期上证指数跌幅仅为13.97%，商业零售指数相对同期上证指数的跌幅为15.41%，商业指数向下调整空间已经非常有限，反弹需求日渐强烈。

　　资产重组概念丰富相对与其他行业相比，由于行业竞争加剧以及自身业态单一、规模偏小、经营方式有限、扩张乏力等诸多原因，许多商业上市公司业绩连年滑坡，陷入了发展的瓶颈阶段。加上商业板块具有股本规模较小、资产质量良好、股权结构特殊等特点，从1998年以来，商业板块一直是重组的多发地带。特别是入世以来，我国商业行业凭借其高度开放性和良好成长性，更容易成为外资并购的焦点，资产重组概念的丰富使得商业板块成为黑马频出的摇篮。如近期上涨的南京新百和三联商社就是凭借其资产重组概念获得市场青睐。

　　行业中绩优企业价值回归虽然商业板块连年业绩下滑，整体业绩状况不佳的基本面对商业板块的二级市场走势带来一定的负面影响，但是从这几年商业上市公司业绩来看，仍然有很多业绩较好的公司如华联超市、友谊股份、大商股份、新华百货等。受商业板块整体二级市场持续低迷状况影响，这些公司股价也大幅下调，内在价值被低估，价值回归成为推动这些公司股价反弹的重要原因。

　　两类个股可重点关注

　　由于非典过后居民消费活跃性日渐增加，商业将会继续保持恢复性增长，尤其是商业行业龙头企业增长势头将快于整个行业平均水平。与此同时，由于行业竞争日趋激烈，商业板块仍将是资产重组活动的重点区域。从这两个角度来说，商业板块二级市场整体仍将继续维持稳中有升的势头，一些个股行情仍将持续。对此，我们可以继续关注两类股票：一是行业和地方商业龙头股，如友谊股份、华联超市、西单商场、广州友谊、大商股份等，二是重组概念股，如华联股份、鄂武商、武汉中百、深国商、上海九百等。（编辑：玉米）