当中国的金融高官、金融学者和银行行长们聚在一起的时候，他们会谈些什么？

    　金融，一个原本晦涩难懂的专业性话题正成为中国政府、中国企业和中国媒体共同关注的热门话题；而中国金融界代表人物的声音，更成了社会各界对中国经济未来走势的权威解读。

    　一份演讲名单带来的轰动效应

    　周小川、吴晓灵、唐双宁、李连仲，夏斌、李扬，张建国……这些在中国金融界享有非同一般知名度的名字，同时出现在了一场论坛的演讲嘉宾名单中。仅是这份名单就已经带来了轰动效应。

    　3月18日，北京，“2006中国金融形势分析、预测与展望专家年会”现场。尽管从“年会”提供的会议议程看，这是一个集学术研讨与颁奖礼于一身的非官方活动，但是因为上述重量级演讲嘉宾的出席，该年会还是在首都财经媒体圈中造成了不小的轰动。因为按照“惯例”，这一定是一个充满期待、随时可能有“惊人言论”爆出的聚会。

    　“年会”设在北京西二环的“国二招”，近千米的会议大厅挤满了参会者；座位的摆放十分“紧凑”，狭窄的过道必须侧身才能通过；预留的近百个记者席显然太少了，很多记者依墙而立；比记者更多的是来自金融系统的全国各地各类金融机构的领导们，尽管会场分设了贵宾席、嘉宾席，但一些佩挂贵宾胸卡的来宾，连嘉宾席座位也没有“抢”到，与记者一起在墙边站立。

   　 大名鼎鼎的演讲嘉宾们一走上主席台，摄影记者们便一窝蜂的涌到台前，“长枪短炮”咔嚓个不停，将主席台堵了个水泄不通；咔嚓声持续数分钟后，见摄影记者们没有丝毫离开主席台的意思，会场主持人只好维持秩序：“请摄影记者们退回座位，会议马上开始。”但是，直到主持人连续三次“叫停”后，摄影记者们才退回到主席台两侧，主席台上的演讲嘉宾也才得以与现场嘉宾“面对面”。

   　 不知是因为演讲嘉宾的重量级身份，还是现场反应的隆重气氛，连一向见惯大场面、以伶牙俐齿著称的央视著名财经节目主持人王利芬也一张嘴便出现失误——介绍第一位到场的演讲嘉宾吴晓灵时，说成了“中国人民银行行长的副行长”。当然，除了这惟一的小失误外，王利芬在整场演讲和随后的颁奖现场中，主持得相当的洒脱和大气。

    　几位演讲嘉宾果然“不负众望”，表达准确、逻辑清晰、高度到位、观点鲜明，对货币政策、金融监管、外汇管理、国债管理以及农信社改革等金融问题作了精彩发言；而不时抛出的新观点、新言论和新说法，既满足了各类金融机构领导们对政策信息的需求，也让现场记者们如获至宝。

    　货币政策：关注市场流动性过多状况

    　疏通资金流动渠道

   　 作为央行副行长，吴晓灵凭借突出的专业素质和成熟优雅的个人魅力，赢得了财经媒体越来越多的关注，甚至追捧；记者们私下议论说，今日的吴行长，颇有当年外经贸部吴仪部长的风采。

    　“2006年国内形势总体有利于经济发展，工业化、城镇化和居民消费结构升级步伐加快，投资、消费、出口均能保持较快增长经济自主运行能力不断提高，经济运行的稳定性增强。经济普查数据调整后，各项宏观经济指标更趋稳健，显示出更强的可持续发展能力。”

  　  作为第一个演讲人，吴晓灵副行长首先对宏观经济做出了明确判断和预测，表达了她对2006年中国经济运行的乐观态度。但是，她随后又指出了“2006年我国经济运行面临的问题”，如投资反弹的可能依然存在；资源价格调整的压力和产能过剩并存的局面使物价走势面临上行和下行的双向压力，特别是在能源、资源约束下物价上升的趋势不容忽视；为维护国际收支平衡和应对产能过剩的矛盾，必须加大结构调整的力度，但要对此过程中带来的就业问题和银行资产质量的风险给予高度重视。

   　 对于可能存在的这些问题，吴晓灵副行长表示：“货币政策应更加关注市场流动性过多的状况和疏通资金流动渠道，提高资金使用效益，优化资金配置。”

　　  银行业监管：重在监管的有效性

   　 “我在北大、清华演讲从来不用演讲稿，但今天现场来了这么多的媒体朋友，为了你们更准确地报道，我还是照稿来念比较好。”银监会副主席唐双宁的一句开场白，让在场的媒体人集体汗颜。

   　 唐双宁首先介绍了中国银行业的变化，如不良贷款率从2003年的17.2%下降到2005年的8.9%，首次降到1位数；商业银行中资本达标的数量从2003年的8家上升到2005年的53家等。随后他又介绍了银监会为提高监管的有效性，提出了十项任务，如监管协调机制、审慎监管法律体系、市场准入管理体系、现场检查体系等。他还谦虚地表示，要谈谈“对国有商业银行改革的几点认识”，但正是这几点认识，让在场的人领略了其高超的政策解读水平和对改革现象的洞察能力。

   　 “温家宝总理最近在答记者问时回答了有关国有商业银行改革问题，我认为这个回答是客观的、慎重的、留有余地的，可以概括为六句话：取得一定成绩(估价)(留有余地)，需要总结经验(方法)，坚持绝对控股(原则)，重在公司治理，注意防止损失，继续向前推进(说明方向正确)。”

   　 在现场，他还首次发表了其著名的国有商业银行改革“四论”(见后面“观点”版)。

    　变“外汇贮备”为“资源贮备”

 　   中央政策研究室经济局局长李连仲，对于财经媒体而言，可以说是久闻其名难见其人。与唐双宁特别声明要“读演讲稿”刚好相反，李连仲局长的开场白是“我没有演讲稿，就谈谈对前面几位发言人讲话的体会吧”。此话引发了现场的一阵笑声。但随着其讲话的不断深入，人们才明白过来，李连仲局长的这番表态是典型的“真人不露相”。

    　他在称赞吴晓灵副行长对未来形势判断准确、唐双宁副主席的“四论”总结得好之后，开始谈了诸如GDP、就业、能源、外汇储备等经济领域的一些现象，但就在这些听上去并无什么新意的话题中，他“隐藏”了诸多高深话题，如对于高额的外汇储备，他提出要变“外汇储备”为“资源储备”。

    　但当记者希望他对此说法给予具体解释时，他表示：“回去认真阅读十一五规划纲要，读懂了十一五规划内容，就掌握了国家的发展战略精神”。

   　 金融研究：基础性数字需完善

  　  国务院发展研究中心金融所所长夏斌是当天演讲嘉宾中第一个使用投影仪、第一个用数字“说话”的人。他现场展示了他关于货币供应量、M1、M2等有关货币政策的一些专业性的数字分析。但他抱怨说，研究中需要的一些基础数字央行没有及时发布，还有一些数字则是各部门发布的不相同，如关于外汇方面的某数据，央行和外管局之间就差距很大，“我更相信外管局的数字”，他对现场的央行吴晓灵副行长说。

    　对于夏斌所长的这种专业素质和敬业精神，现场很多人表示钦佩，而夏斌所长以前也曾经在央行任职。但在现场提问时，并没有人敢向夏斌发问，“他的演讲太专业了，”现场议论说。

    　当天在“年会”上演讲的还有，交通银行行长张建国、中国社科院金融所所长李扬、渣打银行中国区总裁曾   璇以及亚洲开发银行和花旗银行的代表等，他们分别从自己所从事领域的角度，发表了对2006年中国金融形势的分析、预测和展望。

    　与“年会”同时举办的还有，搜狐财经等机构主办的“2005中国金融年度人物颁奖典礼”，除周小川、刘明康、吴定福、尚福林、吴晓灵、唐双宁等金融高官外，一批国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行的行长和农信社主任，也光荣当选。

　　
    　观点

    　2006年关注哪些金融热点

    　★《中国经济周刊》记者 刘永刚/北京报道

  　　  吴晓灵：

    　“人民币升还是降都是正常的”

   　 今年货币金融政策的三大重点：首先，适度调控市场流动性是人民银行今年宏观调控的重要内容之一。目前金融机构资产扩张的能力和意愿不断增加以及外汇资金持续流入的形势下，如何加强央行调控的主动性是央行面临的重要挑战，因此在保持货币政策稳定和中性的同时，央行将综合运用各项货币政策工具及其组合，将商业银行的头寸调控到适度的水平。

   　 第二，在总量调控下优化社会资金配置。央行将一如既往地推动债券市场发展……逐步推动资产证券化业务试点，稳步扩大企业短期融资券发行规模……逐步扩大银行投资的基金公司的试点，完善服务公众的投资证券工具，促进储蓄向投资转化，为股市拓宽资金渠道。但对于债券、基金等市场的发展，央行只能在自己的职权范围内尽力而已，希望其他相关部门积极采取措施，齐心合力解决企业融资等问题(注：发言被现场的热烈掌声打断)。

    　第三，央行将配合有关部门促进经济结构调整，维护国际收支平衡。外汇储备过快是国际收支不平衡的反应，是长期以来我国在政策上鼓励出口，鼓励外商直接投资和外汇政策“宽进严出”取向的结果。

  　  要维护国际收支平衡，有三项政策调整：一是继续调整“宽进严出”的外汇政策取向，解决外汇储备过快增长的政策源头；二是进一步扩展外汇资金运用方式，变“藏汇于国”为“藏汇于民”；三是有序可控地拓宽资本流出入渠道，稳妥推进对外投资，构建完整的走出去外汇管理促进体系。

  　  关于外汇政策希望媒体不要总盯着人民币升了几个点还是降了几个点，因为在市场供求为主的汇率政策下，人民币升还是降都是正常的。你们应该多看看我们的企业、金融机构和社会对市场变动是否做好了准备。

    　今年，央行将调整外汇政策、释放合理需求、控制非正常外汇供给，为新的汇率形成机制创造良好的运行环境。央行将继续按照主动性、可控性和渐进性原则发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，完善有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。   

  　  唐双宁：

  　  “目前中国银行业改革有‘四论’”

    　对于目前中国银行业改革引起的争论，可概括为“四论”：安全论(是否影响国家安全)、贱卖论(价格是否贱卖)、无用论(引进境外投资者有用无用)、排斥论(是否排斥了民营资本)。

   　 我对“四论”的看法是：一、安全观：(1)宏观上高额不良贷款是最大的不安全；(2)绝对控股为安全提供了保障；(3)微观上国家机密有保障措施，商业机密也采取了措施(如分工上、制度上)，当然也要总结完善。二、贱卖论：价格是由市场供求决定的，不能简单地讲贱卖、贵卖；是反复谈判力争的结果；从技术分析上看(P/B值等)也是合理的。三、无用论：(1)中国人智商一点不差，许多方面更聪明(比如善于处理矛盾)；(2)在银行技术问题上：衍生产品、代客理财、公司治理等，缺少经验；(3)在技术上向境外学习是有用的。四、排斥论(即排斥了民营资本)：(1)要区分资本准入和机构准入，不能笼而统之；(2)资本准入上对民营资本从未限制，可参股、可控股，目前已有一大批民营资本参股甚至控股的商业银行，但坚持两条：第一，不能从事关联交易，套取贷款；第二，所有权经营分离，经营管理者要懂银行；(3)机构准入上取慎重态度，不是针对民间资本，而是由于银行机构数量基本饱和(当然结构上还需要调整)；目前风险仍然较大；整体缺少专门的懂业务会管理的人才。所以对银行机构的市场准入要慎重。

  　  刚才一位来自重庆某农信社的同志提到的有关农信社改革的问题正是我分管的工作范围。我认为近几年，农信社改革取得很大成就，但是存在着两个不平衡：一是大银行的改革和中小银行，特别是农村合作金融机构改革的不平衡；二是城市金融体制改革和农村金融体制改革不平衡。城市金融体制改革迈的步伐比较大，而农村金融体制改革相对滞后。所以社会主义新农村建设必须加快农村金融体制的改革。”   

  　  李扬：

    　“债券市场不能只在金融机构里打转转”

    　尽管这几年央行试图开辟利率的传导性，也在这方面做了很多事情，但在一些改革还没到位的情况下，指望利率发生作用是比较困难的。中国的利率有管制，尤其是对存款利率的管制估计5-10年也放不了，利率不能由市场决定，那市场化的手段对资本就没有调控作用，就更不可能传导政策。

   　 没有一个发达的债券市场，但其规模虽然在扩大，但绝大多数债券都与要用钱的企业无关，资金只是在金融机构转，这使形成的市场利率很难反映市场中真正的资金需求和供求之间的关系。因此，要充分考虑在中国这种情况下银行的贷款利息，真正发展债券市场，而且是发展那些真正使用资金的，也就是与企业、居民相关的债券市场。　（编辑；方方）