南方网讯　尽管身为新联想第二大股东，但IBM却没有进一步参与公司发展的打算。在联想收购案中获得大量联想股票的IBM，行为如此怪异实在有些令人费解。日前，联想收购IBM全球PC业务的行动刚刚完成，IBM随后便脱手了手头一部分的联想股票，并且在身为第二大股东的情况下，没有派员出任联想董事会内的董事一职，仅以观察员身份出现。

　　IBM急于变现？

　　当然在联想5月5日在香港联交所发布的公告当中，联想指出是其主动以1.52亿美元(11.87亿港元)回购了向IBM发行的4.357亿股超额无投票权股份，购回协议涉及超额无投票权股份，每股做价2.725港元，较超额股份原先发行价每股2.625港元有1.87%溢价，占公司已发行股本约4.7%。而IBM居然在溢价只有1.87%的情况下同意了联想回购股票的要求。这不禁让人感觉奇怪当初联想收购案中，联想提出以价值6亿美元的股票，约占公司18.9％的股权作为收购的资金替代，IBM竟然也同意了。

　　IBM先是基于出手其PC业务，以17.5亿美元卖了销售额上百亿的PC业务，到IBM在交易完成的后又立即同意收回资金而放弃部分股权，同时身为第二大股东却没有派员进入董事会，种种举动很难让人相信IBM持有联想的股票是真正看好联想的未来发展。业内人士分析，IBM是急于套现，但这种套现的程度并没有到变卖所有股票杀鸡取卵的地步。

　　IBM并未作长期打算

　　IBM近期内大幅度裁员，并且本周内从节约成本出发从东京交易所退市，都说明IBM内部的资金链可能出现了严重的问题。而出售PC业务，借助联想帮助其缓解资金压力恐怕是其一系列奇怪行为的最好解释。

　　证券业内人士表示，IBM让联想收购其PC，而且是在联想还不具备足够支付能力的状况下，说明其对联想未来的发展还是有一定看好的，但是这种看好是属于长期持有股票从而分享联想的收益，还是只不过想从股票逐渐套现中获得更多利益，从目前IBM的做法来看，更接近后者。毕竟IBM没有占到联想超过20％的股权，按照会计规定没有必要将联想的损益表并入其财务报表中，所以即便联想的财报如何出色，与IBM似乎都无直接的利益体现。

　　该人士认为，IBM随后可能还会继续出售其所持有的联想股票，时机可能会选择在联想真正“消化”收购业务，并且产生正现金流的时候。这次IBM同意联想回购其股票就是在联想获得美国三大机构投资者注资3.5亿美元后。

　　转而创造新“环境”

　　IBM创造了PC产业，却被康柏超越，康柏创造了便携式电脑，但成大器者却是ThinkPad。业内普遍评论IBM是一个创造环境者，却不是最适应所创造环境的“物种”，所以才会出现DELL这个竞争对手。

　　IBMPC在价格上并无显著优势，而是更关注TCO。据咨询机构TBR调查，PC用户的成本中只有20%用于购买，80%的费用都在后期应用和维护。DELL则发现，客户购买原因只有1/3是价格，其余都属于服务与技术支持。

　　IBM为此发展了一系列降低TCO的ThinkVan鄄tage技术，简称TVT，其核心理念是自主计算，也就是尽量让客户自己能够搞定。该技术具有持续发展的前景，并将延伸到新联想全部的产品线。

　　但这些新技术在DELL面前都没有明显奏效。难道IBM真的是从硬件转向软件和服务吗？也许正是这样，IBM创造了软件这个环境。1969年6月23日，IBM在反垄断诉讼的压力下，声明将停止发送免费随机软件，硬件和软件分别定价，这一天称为“软件业的诞辰”。郭士纳回忆：“我们不是没有真正的软件业务，而是没有一种软件意识。”

　　但PC业从诞生起，硬件就只是硬件。其中也屡屡提及“服务”，但这更多地是指郭士纳所定义的“产品业务的一种辅助和延伸”。网上所谓“把所有的产品打包起来当成一个‘IT服务’来卖”的观点也停留在这个层次。

编辑：林洁珊