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A股近5年吸金3.22万亿 足以再造一个2005年的A股
2012-10-17 08:34   东方早报  网友评论 条,点击查看

近五年来,A股一边跌一边以极低的融资成本向股民"借去"了3.22万亿元。

上证指数 (000001)最新价:2098.81 0.11 0.01%股市直播 资金流向 市场雷达Wind统计显示,在五年间,上市公司共从A股市场中获得了3.22万亿元的融资,包括了IPO(首次公开发行)和上市后的再融资。这些资本金,与2005年时的A股上市公司总资产完全相当。这意味着在这5年中,股民被融走的钱,足以再造一个2005年时拥有1665家上市公司的A股。

农行融资额居首

2007年10月至今的5年时间里,A股无论是指数、股价、市盈率、市净率都几近腰斩,惟一出现正增长的就是上市公司数量。

统计显示,近五年时间里共有994家公司在A股进行IPO,共募集资金13169.05亿元。其中,央企募资金额为3418.8亿元,占到四分之一。具有标志意义的就是中国石油668亿元的IPO融资,成为6124点见顶的标志。最大的一笔IPO也发生在央企--农业银行,在2010年IPO时融资685.3亿元。

五年间,A股公司上市后通过增发进行的再融资交易共发生了790次,融资总额1.66亿元;通过配股进行的再融资交易共发生61次,融资额2417.544亿元。其中,"再融资之王"被浦发银行摘得,五年内合计再融资544.6亿元。

值得一提的是,从五年A股融资情况来看,排名前列的均为央企,分别为,农业银行685.3亿元、中国石油668亿元、中国建筑501.6亿元、中国重工321.6亿元、中国太保300亿元。

迄今为止,无论首发还是增发、配股等再融资,均为中国证监会统一审批。

市盈率与股价倒挂

2009年中国IPO的大事是推出了酝酿了十年的创业板。五年以来,首发市盈率最高的前10家上市公司中前9家均为创业板。最高的是新研股份,首发市盈率达到了150.82倍。150倍市盈率的概念是,投资上述股票需要150年才能收回投资。

市盈率位列其后的是菇木真(300143,曾用名"星河生物"),首发市盈率138.46倍;沃森生物133.8倍,雷曼光电131.49倍。

新研股份在上市后进行了两次除权,昨日收盘时的股价是11.09元/股(复权后43.33元)。发行价69.98元/股,上市首日开盘价96元。菇木真上市后进行了一次除权,昨日收盘价7.94元/股(复权后17.91元/股);发行价36元/股,上市首日开盘价52元/股。

首发市盈率排名前9只创业板股票,至昨日的收盘价,即便以复权后价格计算,也均是下跌。跌幅最高的是世纪鼎力,昨日收盘较发行价下跌56.2%。

994家IPO公司中,截至昨日收盘,以后复权股价(以下若不注明,均为后复权收盘价)与发行价计算,共有590家下跌,404家上涨。若以不复权的收盘价与首发价格做比较,则下跌股票家数高达834家,占比高达84%。

值得投资者注意的是,跌幅最高的个股,很多都是上市时被高度溢美的"明星公司"。比如,五年来跌幅第一的新股华锐风电,至昨日股价已经跌去了七成有余。又比如庞大集团,昨日收盘时股价已较发行价跌去71.27%。一时无二的第一高价股海普瑞,至昨日收盘时股价仅剩发行价的三分之一不到。

94家公司未现金分红

虽然按照股市运作定律,融资者向股市借钱,是需要通过分红和股价上涨来给投资者回报的,但这条定律在A股市场至今未能实现。

A股平均股价5年内几近腰斩自不用细说,而上市公司在这5年内的现金分红也少得可怜。

数据统计显示,在这五年之中,现金分红最为慷慨的是中国石油,五年来合计分红2259.7亿元,达到了当初IPO时融资668亿元的3.38倍。但是,不要忘记,持有中国石油90%以上股份的前十大股东皆为大国企和政府投资者,这些股东在中国石油上市时并没有拿钱申购,却在五年里拿到了九成的现金分红。

而拿到一成现金分红的普通投资者,却是大多数在高位接盘的人。中国石油2007年上市首日时的收盘价43.96元/股,昨日收盘时8.87元/股,即便假设中石油股价不会再往下跌,那么要靠每年0.3元/股的现金分红,普通投资者想要挽回损失,要117年才能实现。

在994家五年内于A股上市的公司中,近五年现金分红与IPO融资额之比,超过银行一年期基准贷款利率6.31%的,仅有500家;而目前银行3-5年期贷款的基准利率为6.4%。另外尚有5家上市公司的分红融资比例低于1%,还有94家尚未进行现金分红。

自2011年10月份,证监会主席郭树清上任后,首先推出的便是强硬的现金分红政策。这一政策使得上市公司现金分红比例在2011年底和2012年中出现了大幅提升。

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